“我在这里不熟谙甚么人，熟谙的人根基也都对股票不感兴趣。能说说话的也只要你了。”端木看起来有些失落，“我感觉股票这事必然要和别人多交换，闭门造车很轻易走火入魔。固然我不会听你的建议，但跟你交换也有助于我进步本身的思惟和逻辑程度。”
“如果你手里有60马克，你能够买一股a股票，几周后，当它涨到85马克时，你会赢利25马克，如果我们不考虑扣税的环境，你的毛利率将达到417。但如果你把60马克全数花掉，买下5股看涨期权，那么你的赢利将是……”端木用心停顿了一下。
端木又呷了一口冰啤，笑呵呵地看着董锵锵：“这就是金融杠杆的魅力。”
端木点点头：“在行权日如果是如许的环境，期权代价必定就是零了。”
端木边说边翻开电脑：“从明天到现在，我已经有两个首要的发明了。第一，我找到几个很管用的技术目标。第二，我已经买卖了一次看涨期权了。”
“莫非不需求再考虑每股85马克时的时候代价了吗？”董锵锵迷惑道。
“你的教员？”董锵锵猜疑道，“汉大莫非另有教人炒股票的传授吗？”
“刚才你还说你发明了几个首要的技术目标？”董锵锵被他夸得有些不美意义，换了个话题，“是甚么？”
“德国这边的期权产品并没有跟英语保持同一个称呼也叫pt，而是pthe（注：德语名词的第一个字母必须大写），而看涨期权也不叫allpt，而是kafpthe。举例来讲，股票a现在的股价是每股60马克，如果市场里的投资者，比如你或我，以为它的股价会在一按刻日内有所上升，那除了采办股票外，还能够采办这只股票的看涨期权。普通期权产品都会设置一些牢固的票面参数，最首要的就是期权的根本代价、有效期，以及它与股票的对应比例。假定我们遴选好的期权的根本代价是每股50马克，有效期是3个月，期权和股票的对应比例是1:1，那么这只期权的发卖代价就是每股112马克，也就是你要花112马克才气采办一股看涨期权。实际上讲，每股112马克的期权代价就即是每股10马克的内涵代价加上每股12马克的时候代价。”
“那第三种环境呢？又不涨又不跌的会如何样？”
听到端木已经完成了一次买卖，董锵锵顿时来了兴趣。明天端木提到期权这事时他还没不足钱，但现在打赢了官司，一笔不测支出顿时就要进账，这让他有了加注的筹马。“那你先跟我说说，看涨期权是如何回事？”
“假定几周后股票a的每股代价降落了20马克，变成每股40马克，实际股价低于了看涨期权的根本代价50马克，那么此时的看涨期权就没有了内涵代价，期权的代价也变成了0。这时，你最后投入的、用于采办看涨期权的112马克就全都赔光了，你的丧失就达到了百分之百。50马克就相称于你手里期权的行权代价。至于你说的杠杆的放大效应，那应当属于金融期货，和期权产品还是有很大辨别的。”
“算得没错。”端木暴露赞成的神采，“你反应还真快。”
“那是不是能够以为，只要股价跌到期权的根本代价以下，期权代价就清零了？”
“不，我的教员并不是汉大的传授，”端木莞尔一笑，“他就是被誉为近代最巨大的股票投机大师，杰西利弗莫尔。”
董锵锵如有所思地点点头：“那是不是看跌期权就恰好和看涨期权反过来？股票越下跌，期权就越挣钱？”