投机商最大的仇敌常常是他内部的本身。人类有但愿与惊骇的赋性。在证券投机中，当市场对你倒霉时，你每天都但愿明天是最后一天亏损。“但愿”越大，就会幸亏越多；而一样还是“但愿”，因为充足大，曾经让知名之辈建立丰功伟绩成为帝国的缔造者和开辟者，因为充足大，曾经让马前卒改命贵爵将相。当市场对你无益，你会惊骇第二天利润就没了，因而焦急退出。因为惊骇，你丧失了本该赚到的钱。买卖商必须降服这两种根深蒂固的赋性，完整窜改打动的人道，才气在投机市场获得胜利。他必须逆转本身人道中的打动，在浅显人但愿时惊骇，在浅显人惊骇时但愿。他必须惊骇丧失变大，必须但愿利润增加。一个正凡人进入股市，本身就是个弊端。55我从14岁起就出场了，一干就是一辈子。我感觉我晓得本身在说甚么。在近30年的买卖中，我经历过微薄的本金，也赚过几百万美圆。我这30年的经历归结起来，最大的结论就是：一小我能够在一段时候打败一支或一组股票，但没有人能够打败全部股市。一小我能够从棉花或粮食的个别买卖中赢利，但没人能够打败全部棉花或粮食市场。这就像赌马，一小我能够赢一场跑马，却永久赢不了全部马赛。
我将用最激烈的语气最大限度地夸大这些结论，任何人的任何反对声音都反对无效，我晓得我是对的，这些结论是不容置疑、没法回嘴的。
“卖点，卖到能睡为止。”朋友给出了答案。
“固然赔光了钱，他仍然对买卖保持狂热，就如许闲逛了两三年。当然，只要他不肇事，我们也不会回绝他买卖。我记得他曾坦承本身很蠢，没有对峙帕特的弄法。一天，他冲动地跑来找我，求我让他做空一支股票。他火的日子曾经是个不错的客户，以是我奉告他私家援助给他100股。”
有些人这么干：代价看似便宜就吸，看似太贵就卖。这类做法做久了，实际上必亏无疑。52投机不是投资，投机是做短线，投资是做长线，而你的目标不是寻求稳定的高额回报，而是靠代价的涨跌差额来赢利。以是，你需求肯定现在你手上这支期货的最小阻力方向，也就是静待市场明白地奉告你它已冲破最大阻力点，盘整期已过，并且方向明白。这才是你该当出场的独一唆使牌。53另有些人这么干：在130点上时，他们以为，既然到目前为止代价一向在涨，以是代价会一向涨到150点，以是要做多。（实际上，报价器会奉告一个会读盘的人，在130点时卖压比买压强，以是代价理应回踩，仅此罢了。）成果代价回档时，他们要么持货硬挺，要么平仓止损，另有另一些则看空后市转手做空。而当股价跌到120点时，他们却在持空头，此时下跌的阻力增大、买压比卖压强，因而他们又只幸亏反弹中把空头仓位平掉。他们就是如许不竭地在买进卖出中两面挨耳光，却仍然不接收经验，真是令人费解。
振荡期总会畴昔，代价不成能老是在120-130之间颠簸，总有一天会产生一些事情，加强上涨或下跌的力量，导致阻力点上升或降落。也就是说，在130点时买压初次大于卖压，或在120点时卖压初次大于买压。代价将会打陈旧的停滞（振幅高低限），进一步上扬或下挫。
职业买卖商总会有一些建立在经历上的买卖体系，这些体系被他们的投机态度或欲望主导。我记得在棕榈海滩碰到过一个老先生，我不记得他的名字了，又或者我向来就不晓得他的名字。他早在内战期间就开端在华尔街做了，摸爬滚打了很多年。传闻他是个非常聪明的怪人，经历过大风大浪，他总说天下上没有新奇事，证券市场更是如此。